mayo 18, 2017

¿Cómo es el negocio de los intermediarios financieros? Rony B. Pezo Sánchez

El negocio de un intermediario financiero (bancos, financieras, cajas rurales, entre otras) consiste básicamente en captar fondos (dinero como ahorros en diversas formas) de los entes superavitarios, para luego derivar esos fondos a los entes deficitarios como créditos o prestamos para que financien sus operaciones o actividades. Por el dinero depositado, los entes surperavitarios reciben a cambio un interés (interés pasivo), mientras que los entes deficitarios, tienen que pagar un interés (interés activo) sobre el dinero prestado.

El negocio de base está entonces, en la diferencia que existe entre la tasas de interés activos y pasivos, es decir:
iactivo > ipasivo

Esto quiere decir que los intereses generados por la tasa activa, siempre sera mayor que la tasa pasiva, y esa diferencia es la utilidad del intermediario financiero.

Pero hay un detalle, no todos los fondos (dinero) captados por los intermediario financieros de los entes superavitarios pueden ser canalizados como prestamos o créditos a los entes que los requieren, sino que existe la figura del encaje, que consiste en retener un porcentaje del dinero captado al ahorro para proteger al ahorrista de posible quiebra del banco y también porque los bancos centrales lo utilizan como herramienta para establecer políticas monetarias.

A continuación presentamos un esquema de como funciona el negocio bancario y el encaje.


Entes Superavitarios: Son los agentes económicos conformado por la familias, las empresas y el Estado que poseen dinero y lo destinan al ahorro en entidades financieras.

Entes Deficitarios: Son los agentes económicos (familias, empresa y el Estado), que necesitan dinero para financiar sus actividades.

Operaciones Pasivas: Son las diversas formas técnicas mediante las cuales las entidades financieras, bancos captan disponibilidades monetarias y financieras de sus clientes, de otras entidades financieras y de sus accionistas. La entidad financiera asume la posición de deudor frente a su cliente. Su índice de riesgo es prácticamente cero (0) y el tiempo de negociación es relativamente corto.

Interés Pasivo: Es un porcentaje (llamada tasa pasiva) que las entidades financieras pagan por los ahorros de los entes superavitarios y que se constituye en la rentabilidad de los ahorros. En general podemos decir que es toda suma que recibe o tiene derecho a recibir el acreedor por sobre el capital aportado.

Operaciones Activas: Las operaciones activas son aquellas en las que el banco asume la posición de acreedor frente al cliente. Su índice de riesgo es prácticamente mayor a cero (>0) y el tiempo de negociación es mucho mas largo que el de la operaciones pasivas, por el nivel de riesgo que la entidad financiera debe evaluar.

Interés Activo: Es un porcentaje (llamada tasa activa) que los entes deficitarios deben pagar a las entidades financieras por los créditos o préstamos otorgados.

El Interés Activo siempre es mayor que el interés pasivo, cuya diferencia corresponde a la utilidad de la entidad financiera.

El Encaje: Porcentaje que deben mantener congelados los intermediarios financieros sobre los recursos que captan del público. Ellos pueden mantener estas reservas ya sea en efectivo en sus cajas, o en sus cuentas en el Banco Central de Reserva (BCR).

El encaje es usado por los bancos centrales como instrumento de política monetaria, pues les permite regular el dinero de circulación o masa monetaria, es decir que si sube el encaje los créditos o préstamos tienden a encarecerse, reduciendo con ello el acceso a los créditos y el consumo interno con el objeto de controlar la inflación. Sucede lo contrario cuando el encaje se reduce.

Otra función del encaje es garantizar la devolución de los ahorros a los ahorristas en caso de quiebra del banco o ente financiero.

Realizado por: Rony Pezo Sànchez 

mayo 13, 2017

La Energía Solar, esta más cerca de tenerla en casa de lo que creemos

Actualmente, la energía solar sólo genera alrededor del 2.1 por ciento de la electricidad en los EE.UU., pero eso va a cambiar en pocos años (1), señala el prof. Pearce, profesor asociado de ingeniería eléctrica y ciencias de los materiales en la Universidad Tecnológica de Michigan. Lo último en energía renovable está a punto de ir a la corriente principal.

Es una cuestión de economía. Un nuevo análisis del prof. Pearce y sus colegas en la Universidad de Queen en Kingston, Ontario (Canada), muestra que los sistemas de energía solar fotovoltaica están muy cerca de alcanzar un punto de inflexión: se puede llegar a producir electricidad ahora tan barata (a veces muy barata), que los consumidores pueden pagar sus rendimientos.

Las razones. En primer lugar, el precio de los paneles solares se ha desplomado, desde el año 2009, reduciéndose su costo hasta en un 70 por ciento. Pero más que este hecho real, lo cierto es que los supuestos utilizados en los estudios anteriores no han permitido llegar a  un costo equilibrado.

Históricamente, cuando se compara la economía de la energía solar y convencional, la gente ha sido muy conservadora en las estimaciones.

Para determinar el verdadero costo de la energía fotovoltaica, los analistas evalúan diversas variables, incluyendo el costo de instalar y mantener el sistema, los cargos por financiamiento, el tiempo de duración, y la cantidad de electricidad que generara en su vida útil. El prof. Pearce y sus colegas realizaron una revisión exhaustiva de los estudios previos y concluyó que los valores dados a los variables estaban fuera de la realidad.

Un dato exagerado por ejemplo, es que para la mayoría de los análisis la mayoría de los analistas asume que la productividad de los paneles solares se reducirá a una tasa anual del 1 por ciento o más, una gran sobreestimación, según el prof. Pearce, si un consumidor compra un panel solar de alta calidad, la pérdida de productividad es mucho menor, entre 0,1 y 0,2 por ciento por año. Además, el precio de los equipos  complementarios para energía solar (los equipos que acompañan a los paneles) también han disminuido.

Los costos del equipo se determinan en base a dólares por vatio de electricidad producido. Un estudio de 2010 estimó que el costo por vatio a 7,61 dólares, mientras que un estudio de 2003 estableció la cantidad de $ 4.16. El costo real en el 2011, señala el prof. Pearce, es de menos de 1 dólar por vatio para los paneles solares comprados a granel en el mercado mundial, aunque los costos del sistema y su instalación varían ampliamente. En algunas partes del mundo, la energía solar es ya económicamente superior, y el estudio predice que será cada vez más atractivo en el mundo.

En las regiones con una floreciente industria solar, a menudo debido a las políticas gubernamentales favorables al desarrollo de las energías renovables (energía solar fotovoltaica), hay muchas empresas que instalan los paneles solares, razón por la cual la competencia tira los precios hacia abajo en dichos mercados.

En muchas zonas del mundo, los costos de instalación siguen siendo altos, porque los contratistas tienen sólo un trabajo en el mes. Por lo que el aumento de la demanda y la competencia bajaría los costos de instalación dramáticamente. En el Perú, si se tuviera unas 10 o 12 empresas de instaladores sólo en la ciudad Tarapoto (San Martín-Perú) y con suficiente trabajo para mantenerlos ocupados, el precio se reduciría considerablemente. Lógicamente, el estado debe definir políticas de fomento de las energías renovables para iniciar el boom, y esto en pleno 2017 esta lejos de ocurrir.

Por otro lado, los estudios económicos no suelen tener en cuenta los beneficios intangibles de la energía solar, como la no contaminación y las emisiones de carbono. Y si bien la base de silicio de paneles solares se basa en un recurso no renovable, la arena. Esto definitivamente no representa una amenaza para las playas del planeta, en el peor de los casos.

Basándose en el estudio, y en el hecho de que el costo de la energía convencional sigue una lenta tendencia al alza, el prof. Pearce considera que la energía solar pronto será un jugador importante en el juego de la energía. Es sólo una cuestión de tiempo antes de que la economía de mercado se pone al día con esta tecnología.

(1) Sin embargo, desde que asumió el gobierno el Sr. Donald Trump el pasado 20 de enero, se ve mas bien un retroceso en las políticas de investigación y desarrollo de las energías renovables. 

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