Relación entre los Estudios generales y Estudios Específicos de un proyecto de Inversión

Estimados lectores, es muy importante tener en cuenta que dentro de cada estudio general en un proyecto de Inversión (P.I), hay una serie de estudios específicos, cuya relevancia se va incrementando según el nivel general en que se encuentren los estudios de un proyecto de inversión.

En el cuadro 1 siguiente, he intentado representar la relación entre los estudios generales de un P.I, versus los estudios específicos, por ello si observamos el cuadro siguiente, podemos ver que en la parte superior y en forma horizontal están los tres niveles de estudios generales (perfil, pre-factibilidad y factibilidad), y a la izquierda y en forma vertical están los típicos estudios específicos de un P.I.

Desde el estudio de perfil, hasta factibilidad, se encuentran cuatro triángulos, que marcan el nivel de incidencia de cada estudio específico, dentro de los estudios generales, por ejemplo, el estudio de mercado está presente en los tres estudios generales, pero su relevancia se incrementa según incrementemos el nivel de estudio general, y esto sucede con cada estudio específico en secuencia. Como sabemos a nivel de perfil, los estudios son por lo general estrictamente cualitativos y data de segunda mano, pero a nivel factibilidad, son estrictamente cuantitativos, con data de primera mano. Asimismo, en ese mismo sentido (de izquierda a derecha) se incrementan los costes de los estudios específicos y generales, pues obtener niveles de información que nos permitan reducir la incertidumbre a niveles que permitan la decisión (reducir la incertidumbre), es cada vez más onerosa. Adicionalmente, les adjunto el cuadro 2, con la estructura de los estudios generales, para cada nivel, sea perfil, prefactibilidad o factibilidad.

Mapa de Evolución Histórica del Comercio Internacional

La Biomasa y su actual perspectiva

La Humanidad ha utilizado desde tiempos inmemorables la energía de biomasa, o "bioenergía", la energía de las plantas, personas y desde materiales derivados de las plantas, comenzando por la leña para cocinar y calentarse. La madera sigue siendo el recurso de la biomasa más grande de la energía hoy, pero otras fuentes de biomasa también se pueden emplear. Éstas incluyen los cultivos de alimentos, plantas herbáceas y leñosas, residuos de explotaciones agrícolas o forestales, algas, rica en aceites, y el componente orgánico de los desechos municipales e industriales. Incluso el humo de los vertederos (que son el metano, un gas natural) se puede utilizar como fuente de energía de biomasa.

Ventajas del uso de la biomasa

La biomasa puede ser utilizada para generar combustibles, la producción de energía, y productos derivados que normalmente se hacen a partir de combustibles fósiles. Tenemos por ejemplo que la biomasa puede proporcionar una gama de beneficios, como:

• El uso de energía de la biomasa tiene el potencial de reducir considerablemente las emisiones de gases de efecto invernadero. La quema de biomasa libera la misma cantidad de dióxido de carbono como la quema de combustibles fósiles. Sin embargo, el comunicado de los combustibles fósiles de dióxido de carbono capturado por la fotosíntesis de millones de años-en esencia una "nueva" gases de efecto invernadero. La biomasa, por el contrario, las emisiones de dióxido de carbono que se verían compensados ​​con creces por el dióxido de carbono capturado en su propio crecimiento (dependiendo de cuánta energía se utilizó para cultivar, cosechar y procesar el combustible).

• El uso de la biomasa pueden reducir la dependencia del petróleo extranjero, porque los biocombustibles son combustibles líquidos sólo renovables de transporte disponibles.

• La energía de biomasa, definitivamente debe generar y mover a industrias de productos forestales y agrícolas. Las principales materias primas de biomasa para la energía son residuos de las fábricas de papel, desechos de aserradero, y de los residuos municipales. Para los combustibles de la biomasa, la materia prima más utilizada hoy en día son de grano de maíz (para etanol) y soya (para biodiesel). En un futuro próximo y con la tecnología de los residuos agrícolas desarrollados, a partir del rastrojo de maíz (los tallos, hojas y cáscaras de la planta) y paja de trigo también se utilizará. Los planes a largo plazo incluyen el crecimiento y el uso de cultivos dedicados a la energía, tales como árboles de crecimiento rápido y gramíneo y algas. Estas materias primas pueden crecer de forma sostenible en tierras que no apoyará los cultivos intensivos de alimentos.

En Estados Unidos,  el Centro Nacional de Energías Renovables (Arizona –USA), tiene desde el años 2002, la visión desarrollar la tecnología para biorefinerias(1) que convierten la biomasa en una serie de valiosos combustibles, productos químicos, materiales, y mucho, como el petróleo y las refinerías petroquímicas que las plantas de productos. Asimismo, realiza investigación para desarrollar y promover tecnologías para las aplicaciones de energía de biomasa siguientes:

• Biocombustibles - Conversión de la biomasa en combustibles líquidos para el transporte.
• Biopoder - La quema de biomasa directamente, o convertirlo en líquido o de gas que se queman de manera más eficiente, para generar electricidad.
• Bioproductos - Conversión de la biomasa en productos químicos para la fabricación de plásticos y otros productos que normalmente se hacen a partir del petróleo. Los Bioproductos de alto valor pueden satisfacer las necesidades especiales y generar entusiasmo en el mercado global dependiente de combustibles de origen fósil, por lo evidentemente permitirá la reducción de la dependencia del petróleo extranjero.

( 1) Biorefinería, es una planta industrial que integra procesos de conversión de biomasa y equipamiento para producir combustibles, energía y productos químicos a partir de la biomasa. El concepto de biorefinería es similar al de refinerías de petróleo, donde producen múltiples combustibles y productos derivados a partir del petróleo. Las biorefinerías industriales han sido identificadas como el camino más prometedor para la creación de una nueva industria basada en la biomasa.

Las Biorrefinerías no eliminarán la necesidad de productos petroquímicos por muchos años aún; pero van a jugar un papel clave en la reducción de nuestro nivel de dependencia del petróleo importado y hacer que el siglo 21 para el mundo cada vez más sostenible, nacional, biomasa, ambientalmente y económicamente responsable.

Energías Limpias

Las energías limpias son aquellas que en su proceso de extracción, procesamiento, distribución y utilización generan reducidos impactos ambientales y sociales además de no generar desechos que puedan ser nocivos para la salud y el paisaje. Entre las energías limpias más conocidas tenemos:

Energía Solar Fotovoltaica

Es la más limpia de todas, aunque con la tecnología actual aún no se llegan a satisfacer los volúmenes necesarios. Sin embargo puede constituir un buen complemento energético. Así, un panel solar de un metro cuadrado nos puede dar la potencia necesaria para encender un televisor de 12 pulgadas en blanco y negro, dos focos ahorradores y una radio a pilas. Ello significa una ventaja importante en sectores rurales donde el cableado eléctrico no ha llegado como ocurre en muchos lugares del país.

Energía Hidroeléctrica

Nuestro país cuenta con centenas de caídas de agua, muchas de las cuales son aprovechadas para producir la energía eléctrica que requieren las grandes ciudades. Dado que la costa peruana carece de grandes caídas con el caudal necesario, lo que se hace es trasladar la energía que se genera en la sierra través de sistemas interconectados. Así podemos decir que la Central del Mantaro (Santiago Antúnez de Mayolo) que se emplaza en Huancavelica produce casi la mitad de la energía que el país requiere (1000 Mw.), trasladando ésta hasta ciudades tan lejanas como Cajamarca.

También es importante considerar a la energía cinética del agua, cuya principal ventaja es que prácticamente no genera impacto ambiental al no requerir represamiento de aguas, y por el lado de la inversión puede ser hasta 50 veces menor con respecto a una central de igual potencia. El problema de su no masificación es por intereses a favor de las grandes fabricantes de turbinas y diseñadores de estas plantas.

Energía Eólica

Nuestro territorio cuenta con zonas donde las condiciones de viento harían rentable contar con aerogeneradores. Sin embargo estas zonas no son necesariamente las más pobladas. Así en el desierto de Paracas se tiene la zona de vientos más intensos, llegándose a alcanzar velocidades de hasta 40 Km / hora en las tardes. También las pampas de Camaná son zonas propensas a los vientos pero en ella es muy difícil establecerse por estar muy alejadas de los centros poblados.


Energía Geotérmica

Energías provenientes del interior como es la energía geotérmica se encuentran muy poco aprovechadas en el Perú, y se les utiliza principalmente como atractivos turísticos en distintas provincias. Los más conocidos atractivos relacionados con éste tipo de energía son: Los Baños del Inca en Cajamarca, Los Baños de Yurac en Arequipa, Los Baños de Churín en la sierra de Lima, Los Baños de Mancos en Ancash, entre otros. Sin embargo en países con carencias de recursos energéticos como es Islandia aprovechan la energía geotérmica. De hecho el 70% de la energía que utilizan proviene del subsuelo. Por ejemplo,Japón está situado en una de las zonas más volcánicas del planeta. La generación de electricidad geotermal se produce en 18 lugares diferentes del país, utilizando el vapor de las fuentes termales. La foto muestra la Central de Energía Geotérmica de Matsukawa, la primera de este tipo de plantas en Japón y la cuarta del mundo. Fue inaugurada en 1966. También tenemos a Islandia, que gran parte de su energía es de este origen.

Bio combustibles

 Estos combustibles se han puesto de moda a raíz de buscar alternativas a los combustibles fósiles y reducir así la emisión de los gases de invernadero. Residuos agrícolas como son los restos de la caña de azúcar después de la cosecha son bien aprovechados cuando la extensión de estos campos justifica el costo de la inversión. En el Brasil estas experiencias están muy bien desarrolladas por el tamaño de sus campos. El tamaño mínimo promedio de un predio que justifique la inversión no debería ser menor a 10.000 ha, lo que lo hace aún poco rentable en el Perú, donde las extensiones de las plantaciones están en su gran mayoría por debajo de estas cifras.

Energía Mareomotriz

La energía mareomotriz es la energía que podría obtenerse de la evolución del nivel del mar. En otras palabras, la energía mareomotriz es un resultado directo de la marea cambiante de bajo a alto.

La energía mareomotriz se considera una fuente renovable de energía, ya que sólo use la energía de la evolución de las mareas en lugar de quemar o consumir cualquier tipo de fuente de energía. También es considerado como inagotable porque siempre las mareas suben y bajan a causa de la gravedad.

Energía mareomotriz utilización se considera también una fuente fiable de energía debido a su previsibilidad. En comparación con otras fuentes de energía como la eólica o la energía solar, cambios en las mareas son más fáciles de predecir. Son también seguro de que se produzca constantemente. A diferencia de energía solar o la energía eólica, energía mareomotriz no depende de la temporada o el tipo de clima. En lugar de ello, la energía mareomotriz se basa puramente en la órbita energía cinética que el sol ejerce como las órbitas de la tierra a su alrededor. Lo mismo ocurre con la luna y la tierra orbital del sistema. Como la luna órbitas alrededor de la Tierra, una fuerza gravitatoria es experimentada por ambos órganos.

En consecuencia, todas las fuerzas que trabajan dentro de los sistemas orbitales crear un desequilibrio en la tierra los niveles de agua. Así, algunos lugares tienen mayores niveles de agua, mientras que otros lugares han disminuido los niveles de agua.

Detalles Conceptuales sobre la Inversión en un proyecto

¿Qué es inversión?

Es la acción de aportar recursos (monetarios y no monetarios) con el cual se implementa un sistema productivo o de reproducción de capital para la obtención de un bien y/o servicios con el fin de obtener un beneficio económico y/o beneficio social en el tiempo. Este proceso, debe considerar el recupero de lo aportado, a partir de generar un ente productivo (empresa).

Un detalle importante es que las inversiones donde el objetivo es netamente social, debe considerar el recupero al menos parcial de lo invertido, o el recupero en un tiempo considerablemente mayor a diferencia de las inversiones de tipo económico o de lucro.

¿Cómo se podría clasificar las inversiones de un proyecto?

Las inversiones que constituyen un proyecto se podrían clasificar de diversas formas, aquí les mostramos un ejemplo:

¿Qué se analiza para realizar una inversión?

Es importante comenzar con el análisis de entorno, a nivel macroeconómico y microeconómico. A nivel macro (economía, política, legislación, tecnología, ecología, sociocultural), mientras que a nivel micro, los proveedores, la competencia,  el mercado, tecnología de producción e información, el Estado y aspectos legales y tributarios, que están contenidos en los estudios del proyecto de inversión.

El análisis a nivel macro determinara si el ambiente global favorecerá el desarrollo general del proyecto, mientras que el análisis micro determinara si las variables posibilitan la existencia de demanda favorable a la idea de negocio.

Evidentemente, un estudio  vital a nivel microeconómico de todo proyecto de inversión, es el estudio de mercado, este estudio definirá si la idea de negocio propuesta y sus productos tendrán mercado demandante. Si el estudio de mercado da resultados negativos, puede significar que no es el momento de invertir hasta que la variable (o variables) cambien a favor del proyecto y no motiva la continuación de los demás estudios del proyecto.

Es necesario tener en cuenta que la inversión abarca dos etapas  en el tiempo, la primera es la realización de los estudios para la validación de la idea de negocio (proyecto de inversión) que incluye los estudios generales de perfil, prefactibilidad  y factibilidad, donde, esta contenido el estudio específico de mercado, luego para culminar se tiene la implementación del proyecto, que incluye el grueso de la inversión, con la implementación de la infraestructura, adquisición de equipo y maquinaria, .

En la segunda etapa, se da el inicio de operaciones, con la empresa operando se debe comenzar a generar los retornos de inversión esperados.

Pero, un detalle importante es la capacidad de financiamiento, debido a que los recursos económicos y financieros son limitados, las inversiones que realice un empresario o emprendedor, mucho dependerá del capital propio que posea, de lo que las entidades financieras perciban como sujeto de crédito y de las proyecciones de recupero que ofrezca la idea de negocio a la entidad financiera o inversionistas, aunado a que tan favorables o sensibles se presentan las variables de entorno a invertir en la idea de negocio. Entonces, el tamaño del proyecto dependerá de la capacidad de financiamiento global que obtenga (el propio, de inversionistas y /o entidades financieras).

En general, se recomienda adquirir tecnologías productivas que crezcan con la empresa acorde con la capacidad financiera lograda.

Sobre los costes

El costo o coste es el valor en monetario de lo que se consumos de factores de los factores de producción como desgaste de equipos, materias primas, insumos directos e indirectos, personal directo e indirecto, energía, promoción, distribución, entre otros, para generar productos y/o servicios o, dicho de otro modo es lo que sacrifico para producirlos.

Por otro lado, algunos autores señalan una diferencia en el tipo de costo por el lugar donde ocurre o generan. Si lo factores son consumidos en planta o fabrica lo denominan costo en específico, fuera de ella lo denominan gasto.

Los costos y gastos de un proyecto, se pueden clasificar en la forma siguiente:

(*) Otros indirectos como iluminación planta, depreciaciones de maquinaria y planta, mantenimiento y seguros, entre otros.

Sobre la cantidad de bienes a producir

Para definir cuantos productos a producir, es necesario establecer tamaño del mercado objetivo o nicho (segmento) que se va atender y conocer su factor de crecimiento, segundo, la capacidad de planta puede cubrir la demanda, de lo contrario, ajustar el tamaño de mercado inmediato y establecer un factor de crecimiento atendible. El estudio de mercado inicial debe dar una clara dimensión del mercado objetivo e inmediato, pero este debe estarse ajustando por el área de marketing y ventas permanentemente, a fin de que producción (dimensione los recursos materias primas, insumos, entre otros) sepa cuánto tiene que producir y en que tiempo, marketing  determine la promoción necesaria y el gasto a incurrir y finanzas, disponga de los recursos financieros necesarios para sostener lo anterior.

Los costos deben por cierto determinarse para cada nivel de producción, y afinar el margen de ganancia dentro de lo establecido por las políticas de la empresa.

Sobre los Ingresos

Los ingresos, son el resultado de las colocaciones de productos y/o servicios en el mercado inmediato, y se determina a partir de los productos efectivamente producidos y vendidos (el resto debe estar en almacenes o en proceso).

La cuantificación de los ingresos se dan como resultado de multiplicar la cantidad vendida de cada producto por su correspondiente precio. Si tenemos n productos y de ellos se ha vendido en cantidades Qi, siendo el precio de cada producto Pi, entonces los ingresos I, serán:

Adicionalmente, se puede tener otros ingresos como ingresos financieros por diferencia a favor de cambio, intereses, venta de equipo y maquinaria para reemplazo, franquicias, entre otros que depende de la naturaleza de la empresa y las circunstancias particulares.

Otro punto que se debe tener en cuenta es determinar el ciclo de vida de los productos, pues el inicio declive marca la pauta para un diseño de estrategias de marketing que apunte aun reforzamientos de promoción o rediseño del producto a nivel del producto mismo, el empaque o actualización de marca. 

Sobre la estrategía de fijación de precios

La manera en que la empresa fije el precio depende de su estrategia de fijación de precios general. Por ejemplo, suponga que el objetivo estratégico de la compañía es la optimización de los ingresos. Con tal estrategia, la empresa no esperaría recuperar con prontitud todos sus costos. Planearía sólo cubrir de inmediato los costos variables que requieren legalmente (como el pago de deudas), y conforme reciba ingresos pagaría los costos fijos, como los gastos generales de administración. A fin de tener un flujo constante de ingresos, la empresa pondría a sus productos un precio más bajo que en otras condiciones. Atraídos por este precio bajo, más consumidores comprarían el producto, lo cual haría que la empresa obtenga los ingresos necesarios para cubrir sus costos en el largo plazo.

En forma alterna, una estrategia de optimización de utilidades requeriría precios más altos y recuperación más pronta de los costos, para generar utilidades más en forma más rápida que con otras estrategias. También las estrategias relacionadas con la imagen corporativa tienen efecto en las decisiones de fijación de precios. Por ejemplo, para tener una imagen prestigiosa, la empresa tendría que fijar un precio más alto. Las organizaciones consideran diversos factores internos y externos en la fijación de sus precios.

Por Costos, en este caso a la empresa le interesa primero cubrir sus costos totales, para luego concentrarse en las utilidades. Cubrirlos compromisos de operación y de proveedores. Los precios en este caso no son tal altos, por lo que aplica en productos de consumo masivo, ingreso de marcas nuevas.

Los elementos internos a la empresa más importantes que deben considerarse son:

·   Factores de costos. Si la empresa quiere prosperar, debe cubrir todos los costos que se generan con la producción y el marketing del producto. Además, necesita obtener una utilidad razonable. De otra manera, no se justificarían el tiempo y los gastos en que se incurrió para llevar el producto al mercado. En consecuencia, los mercadólogos determinan los costos variables relacionados con los productos, los costos fijos que deben asignarse a los productos mismos y el monto de utilidades o rendimiento que se espera generar con cada unidad.

·   Oferta y demanda. La demanda de los consumidores puede ser muy sensible a los precios, sobre todo en productos no esenciales. Las empresas deben entender la naturaleza de sus productos, tiene sustitutos, con cuales se complementan y el nivel de dependencia entre ellos, la virtualidad de la calidad y expectativas en grado suficiente para predecir si la demanda cambiará de manera significativa en respuesta a las modificaciones de los precios.

·   Consideraciones éticas. En las decisiones de fijación de precios, las empresas han de considerar más que las utilidades y pérdidas, la percepción que el consumidor tiene respecto a que si el precio es más alto, dependiendo claro esta del segmento al cual esta orientado. Evitar la percepción negativa del precio exagerado es muy importante.

·   Factores legales y reglamentarios. Por supuesto, las empresas deben tener cuidado con el uso de insumos autorizados, cualquier cambio o retiro de insumos por parte del sector salud obliga a una cambio en el producto, lo cual puede provocar pérdidas de mercado. De lo contrario se podría asumir juicios costosos, que tendrían multas considerables.

·   Medios productivos y tecnología. Es evidente que con tecnología antigua, se tienen mayores costos y menor margen de ganancia y, pérdida de competitividad. El costo operativo baja con tecnología nueva o vigente.

· El Personal. Es un factor que determina los costos fijos y que deben ser adecuadamente balanceados a fin de no tener un punto de equilibrio muy elevado y determinar precios encima de lo razonable. Los sueldos y beneficios al personal deben darse en función al crecimiento de la empresa.

·   Proveedores. Es indudable que un buen manejo, selección de proveedores que nos garantice el abastecimiento y calidad, nos permitirá tener costos bajos y créditos controlados.

La lista de formas que pueden usar las empresas para ajustar sus precios es larga y está en cambio constante, el mercado y su dinamismo presiona. Entre las prácticas usuales, se incluyen la fijación de precios nones/pares, de paquete, de productos cautivos y de descuentos por volumen. Convendría que repasara éstas y otras tácticas de fijación de precios antes de proceder a los ejercicios.

Concepto de Empresa y Organización (Actualización)

La implementación de una idea de negocio, se verifica su viabilidad y rentabilidad concreta a través del proyecto de inversión, el cual tendrá como fruto a la empresa, que a su vez contendrá una organización que le de vida y movimiento. La empresa perpetúa la idea de negocio, la desarrolla, la amplia y adapta a las condiciones que el mercado ofrece en el tiempo, por lo que el concepto de empresa, lo podríamos presentar de la manera siguiente:

La empresa, es un sistema abierto, dinámico y complejo, de tipo social - técnico productivo estructurado, que se constituye bajo ciertas reglas o normas pre – establecidas (según la realidad donde se constituye) e integra, los recursos materiales, financieros, tecnológicos y potencial humano, en función de impulsos o variables externos, como los datos, oferta, demanda, proveedores, competencia, clima, gobierno, energía, entre otros, para generar información, productos y/o servicios, destinados a satisfacer las necesidades de los consumidores o usuarios de un mercado objetivo.

La empresa, entonces desde el punto de vista sistémico toma del entono: datos, energía, dinero, trabajo, tecnología, materias primas e insumos, personal, bienes, para integrarlos, procesarlos y generar como salida al entorno de: información, productos y servicios, dividendos, impuestos, basuras, entre otros. Los datos es todo aquello que reduce la incertidumbre, la energía es lo que se utiliza para mover y dinamizar el sistema empresa, lo hace funcional.  

Por otro lado, es muy importante señalar, que considerando el avance en tecnologías informáticas, software y comunicaciones, las empresas pueden tener una infraestructura pequeña, cuando se trata de comercializar intangibles, o si compra para vender productos, definitivamente en este caso sus almacenes y logística son lo vital y debe responder a su plataforma web de comercialización y ventas.

Lo esbozado aquí se aplica independiente del tamaño de la empresa, ya sea microempresa, pequeña, mediana o gran empresa, también es independiente si es de origen privado o pública o dela tecnología principal que la sustenta. Lo es también independiente de su constitución legal y tributaria.

La Organización

Ahora bien la empresa para poder funcionar e integrar los elementos, requiere de una estructura técnica de las relaciones, que las formalice las relaciones que deben existir entre las funciones, niveles y actividades de los elementos materiales, financieros y potencial humano de un ente social y los dinamice y genere las sinergias, con el fin de lograr su máxima eficiencia dentro de los planes y objetivos pre definidos. Dicho ente se le conoce como la Organización, una radiografía de ella se le denomina organigrama, su tamaño y tipo está en función del nivel de inversión de la empresa y de cobertura de mercado, dado que el efectuar inversiones en el tiempo implica generalmente crecimiento de la empresa, y con ella nuevas unidades o áreas, por lo que el organigrama debe reflejar el crecimiento estructural.

Por otro lado, es también importante distinguir cuando se habla de una organización, aquí nos referimos a una entidad con personería jurídica, reconocida por ley que tiene ciertas formalidades.

El concepto de empresa y de organización lo hemos resumido en el siguiente gráfico:

Obsérvese, que los ingresos (inputs) al sistema empresa, son transformados por  la organización, para generar los bienes y/o servicios destinados a cubrir las necesidades de los usuarios o consumidores; sin embargo, no es lo único que arroja el sistema, es necesario que el sistema- empresa conozca en todo momento sus resultados, por lo cual es necesario un permanente control de los mismos, a fin de determinar los cambios o adecuaciones a efectuarse, a partir de parámetros de medición.

Por otro lado, también el sistema controla los ingresos sean estos directos o indirectos, que puedan afectar el sistema, tomando acciones de contingencia y tratar de no afectar lo programado o en último caso adecuarse a las nuevas situaciones del ambiente (entorno).